Análisis financiero – 2da edición (Edición en Español)eBook
Enfoque y proyecciones

SOBRE EL AUTOR

Diego Baena Toro

Tecnólogo en gestión bancaria y financiera, Administrador Financiero, Especialista en Administración Financiera, Diplomado en Gerencia de Procesos, Diplomado en Docencia Universitaria, Diplomado Sistema Financiero y Banca, Diplomado en Ambientes Virtuales de Aprendizaje (AVA), Docente Corporación universitaria Rémington, Universidad del Quindío, Escuela de Administración y Mercadotecnia del Quindío (EAM) y Asesor de empresas.

TABLA DE CONTENIDO

Prólogo

Capítulo 1. Las finanzas

Competencias
El papel de las finanzas
Finanzas administrativas
Objetivo básico financiero
¿Cómo se determina el cumplimiento del objetivo básico financiero?
¿Quiénes son los responsables en el cumplimiento del objetivo básico financiero?
Funciones básicas de la actividad financiera
1. Preparación y análisis de la información financiera
2. Determinación de la estructura de inversión (activos)
3. Estructura financiera
Responsabilidades de la función financiera
Organización de la función financiera
Evaluación

Capítulo 2. Generalidades del análisis financiero

Competencias
Definición
Fase 1. Recopilación
Fase 2. Interpretación
Fase 3. Comparación
Herramientas para evaluar la situación
financiera de una empresa
¿Para qué sirve el análisis financiero?
¿Para quién sirve el análisis financiero?
Directivos y administradores
Inversionistas
Entidades financieras
Analistas en la Bolsa de valores
Calificadoras de riesgo
Estado
Público en general
Cámaras de comercio
¿Qué busca el análisis de información financiera?
Áreas de interés en el análisis financiero
Situaciones que afectan a la empresa
Evaluación

Capítulo 3. Estados financieros

Competencias
Importancia de los estados financieros
Sistema de información empresarial
Tipos de sistemas de información contable
La contabilidad financiera
El proceso contable
Objetivos de la información contable
Internos
Externos
Los estados financieros.
Función de los estados financieros
Principios de los estados financieros
Presentación de los estados financieros
Criterios de clasificación y ordenamiento de cuentas
Modelos de estados financieros
Clases de estados financieros
1. Estados financieros de propósito general
2. Estados financieros básicos
Modelo y presentación de balance general
Evaluación

Capítulo 4. Actividades para el cálculo del Análisis financiero

Competencias
Análisis vertical
Clases de análisis vertical
Importancia del método
Beneficios y limitaciones del método
Desarrollo del método de análisis vertical
¿Cómo se realiza el análisis vertical?
Componentes del balance general
Análisis vertical de tendencia general
Desarrollo del análisis vertical de tendencia general
Evaluación
Análisis horizontal o de variaciones
Importancia del método
Beneficios y limitaciones del método
Desarrollo del método de análisis horizontal
Modo de cálculo
Criterios en la lectura del análisis horizontal
Evaluación
Cálculo y análisis de las razones e indicadores financieros
Concepto de razones o indicadores financieros
Clases de razones o indicadores financieros
Construcción y significado de los indicadores
Importancia del método
Beneficios y limitaciones del método
Categorías de razones o indicadores financieros
a. Indicadores financieros
b. Indicadores de comercialización
c. Indicadores administrativos
Estándares de comparación
Desarrollo de las razones o indicadores financieros
Razones de liquidez
1. Razón corriente o circulante
Modo de cálculo
2. Razón rápida o prueba del ácido
3. Capital de trabajo neto
4. Intervalo básico defensivo
Evaluación
Razones de actividad, eficiencia o rotación
1. Ciclo operativo o ciclo del negocio
2. Ciclo financiero o ciclo de efectivo
3. Rotación de cartera (deudores clientes)
4. Rotación de inventarios
5. Rotación de activos operacionales
6. Rotación de activos fijos (neto)
7. Rotación de activos totales o rotación de la inversión
8. Rotación de proveedores
9. Rotación del capital de trabajo
10. Rotación del patrimonio líquido
Evaluación
Razones de endeudamiento
Objetivo
Optimización
Nivel de endeudamiento
1. Razón de endeudamiento financiero.
2. Razón de concentración de endeudamiento a corto plazo
3. Razón de financiación a largo plazo
4. Razón de deuda o nivel de endeudamiento
5. Razón de capacidad de pago de los intereses financieros o impacto de la carga financiera
6. Razón de cobertura de los intereses financieros
7. Razón de cobertura de pagos fijos
8. Indicadores de Leverage.
Evaluación
Razones de rentabilidad
1. Margen de utilidad bruta
2. Margen de utilidad operacional
3. Margen de utilidad neta
4. Rendimiento del activo total o rentabilidad del activo total
5. Rendimiento del patrimonio
6. Margen de caja
7. Sistema Du Pont
Evaluación
Razones de mercado
¿Cómo se encuentra la empresa frente a la competencia y el mercado?
Aspectos externos
Práctica de aprendizaje
Cómo preparar un informe financiero
Instrucciones para diligenciar el informe financiero
Estructura del informe financiero
Consejos y advertencias

Capítulo 5. El capital de trabajo

Ciclo básico capital de trabajo
Capital de trabajo operativo
1. Proceso de compra-venta
2. Proceso comercial
Capital de trabajo neto operativo
Cálculo del capital de trabajo
a. Método financiero
b. Método del período de desfase
Modo de cálculo
Comprobación de capital de trabajo por el método de desfase
Capital de trabajo operativo en el flujo de efectivo
Capital de trabajo en el flujo de caja neto.
c. Déficit acumulado máximo
Políticas en la administración del capital de trabajo
a. Política de disponibilidades e inversiones
b. Políticas de créditos y cobranzas
c. Política de administración y control de inventario

Capítulo 6. Sistema de valor agregado (SVA)

Competencias
Definición
La importancia del SVA o EVA
Objetivos del SVA o EVA
Modo de cálculo, desde el punto de vista de los activos
Análisis del valor obtenido como SVA o EVA
1. UAIDI, UODI o UNA
2. Activos totales, activo neto, activo neto financiado o activo
Estrategias para reducir el activo
3. CK, WACC o CPPC
Modo de cálculo del CPPC
Cálculo del CPPC
Diferencia entre deuda y patrimonio
Estrategias para aumentar el SVA o EVA
Evaluación
Taller

Capítulo 7. Creación de valor financiero

Competencias
Creación de valor financiero
Gerencia basada en el valor (GBV)
Objetivo en la generación de valor
Procesos administrativos claves
¿Cómo evaluar el estado actual de la Gerencia basada en el valor?
Claves para una implementación exitosa
Análisis del desempeño de una empresa
El EVA o SVA (valor económico agregado o sistema de valor agregado)
Los inductores de valor
Definición
Clasificación de los inductores
1. Los macroinductores
2. Inductores operativos
A. El Ebitda y el margen Ebitda
B. Productividad del capital de trabajo
C. Productividad del activo fijo
Evaluación

Capítulo 8. Apalancamiento

Competencias
Los costos
Elementos del costo
Costos fijos
Costos variables
Costos totales
Modo de cálculo del punto de equilibrio
El apalancamiento
Definición
Clases de apalancamiento
1. Apalancamiento operativo
2. Apalancamiento financiero
3. Apalancamiento total
Evaluación

Capítulo 9. Proyecciones financieras

Competencias
Proyección de estados financieros
Métodos de proyección
Ventajas de las proyecciones financieras
Información básica (metas y políticas)
Procedimiento para la preparación de las proyecciones financieras
1. Recopilación de información
2. Metas y políticas
3. Preparación de los presupuestos requeridos
Presupuesto de ventas
Presupuesto de producción
Presupuesto de mano de obra directa (MOD)
Presupuesto de costos indirectos de fabricación (CIF)
Presupuesto de gastos de administración y ventas
Presupuesto de cartera
Presupuesto de inversión y financiación
Otros elementos necesarios en la proyección financiera
Tabla de amortización
4. Presentación de los estados financieros
Estado de costos
Estado de resultadoS
Flujo de caja
Balance general
5. Aplicación de análisis financiero a las proyecciones financieras
Ejercicio hipotético de proyección financiera
Evaluación

Indice de términos
Bibliografía
Acerca del autor